abril 16, 2024

El indicador clave de inflación se enfría en mayo, buenas noticias para la Reserva Federal

La medida de inflación favorita de la Reserva Federal se enfrió en mayo, noticias levemente alentadoras que podrían tranquilizar a los formuladores de políticas de que los aumentos de precios aún se están moderando, incluso si el progreso sigue siendo lento.

Aunque la inflación se ha reducido significativamente en general en los últimos meses, los funcionarios de la Fed han estado siguiendo de cerca la medida del índice de gasto de consumo personal «básico» que reduce el costo de los comestibles y la gasolina, que creen que ofrece una mejor señal de cómo podrían influir los aumentos de precios. en los meses y años venideros. Esta medida fue bloqueada en un alto nivel y solo se bajó vacilante.

Se moderó, pero no drásticamente, en mayo. Los precios aumentaron un 4,6% respecto al año anterior, excluyendo alimentos y combustible. Esto se compara con un pronóstico de un aumento del 4,7%, que habría coincidido con el mes anterior.

La inflación subyacente ha oscilado entre el 4,6 y el 4,7 % desde diciembre de 2022, por debajo de su máximo del 5,4 % el año pasado, pero aún muy por encima del objetivo de inflación del 2 % de la Fed. Su terquedad ha sido una fuente de preocupación para los políticos que han pasado más de un año subiendo las tasas de interés en un intento por combatir la rápida inflación.

El progreso en la lucha contra la inflación general ha sido más rápido y más alentador. La medida del Índice de Gastos de Consumo Personal, que incluye alimentos y gasolina, subió un 3,8 % en el año hasta mayo, en línea con las previsiones de los economistas, y por debajo del 4 % por primera vez desde abril de 2021. Esta medida alcanzó un máximo de alrededor del 7% el verano pasado.

La inflación general más suave está ejerciendo cierta presión sobre los consumidores: los tanques de gasolina más baratos y los aumentos de precios más lentos en el pasillo de comestibles están ayudando a que los cheques de pago rindan más. Pero para los funcionarios de la Fed, las señales de que la inflación sigue obstinada bajo la superficie han sido motivo de preocupación. Los funcionarios creen que deben luchar contra los aumentos de precios subyacentes para garantizar que el futuro de la economía se caracterice por aumentos de precios modestos y constantes.

Para hacer esto, los formuladores de políticas de la Fed elevaron las tasas de interés. Hacer que sea más costoso obtener un préstamo hipotecario o expandir un negocio limita el impulso de la economía. Al desacelerar el crecimiento y enfriar la demanda, estas medidas tienen como objetivo dificultar que las empresas aumenten los precios sin perder clientes.

Los formuladores de políticas se saltearon un aumento de tasas en su reunión de junio después de 10 movimientos consecutivos, pero señalaron que esperan aumentar las tasas más allá de su nivel actual en poco más del 5%, mayo, para estar en 5,5% a fines de año. Los inversores han estado apostando a un solo movimiento más este año, pero ven cada vez más dos movimientos de tasas como una posibilidad.

El presidente de la Fed, Jerome H. Powell, destacó en un evento en Madrid esta semana que las perspectivas para las tasas este año son inciertas.

«Todos hemos visto que la inflación resulta, una y otra vez, ser más persistente y fuerte de lo esperado», dijo Powell. “En algún momento, eso puede cambiar. Y creo que tenemos que estar preparados para seguir los datos y ser un poco pacientes mientras dejamos que se desarrolle.