julio 13, 2024

Euro digital: el BCE quiere ser su otro banco | Trato

Euro digital: el BCE quiere ser su otro banco |  Trato
Christine Lagarde, presidenta del BCE, que está considerando el lanzamiento del euro digital a partir de 2026.Frank Rumpenhorst / dpa / picture alliance a través de Getty I

El euro digital abre caminos inexplorados para el mundo financiero. El Banco Central Europeo (BCE) anunció el lanzamiento a finales de julio no antes de 2026, comenzando a partir de ahora un proceso de investigación que durará tres años. De momento no existen grandes certezas sobre la moneda digital europea que nació como respuesta al uso masivo del dinero electrónico -aumentada por la pandemia del covid-19- y a la amenaza de iniciativas privadas como Facebook, con sus 2.400 millones de usuarios. .para lanzar su moneda digital (diem), así como la competencia en este campo de países como China y Suecia, entre otros, que ya están haciendo pruebas reales con sus monedas digitales.

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Poco tienen que ver con las criptomonedas como bitcoin y su larguísima lista de réplicas, que no se han establecido como medio de pago y cuyo valor fluctúa a merced de los mercados. Un euro digital será lo mismo que un euro físico y será emitido y respaldado por el Eurosistema (BCE y bancos centrales nacionales) que todos los ciudadanos y empresas podrán utilizar. No pretende sustituir el euro físico, sino complementarlo con sus ventajas de rapidez, seguridad y bajos costes de transacción.

Una de las principales claves es dónde los ciudadanos o empresas dispondrán de estos euros digitales: en los bancos en general o en el propio BCE. Luis Fernando Utrera, subdirector del Máster en Bolsa y Mercados Financieros del IEB, señala que las monedas digitales del banco central (CBDC) democratizarán el uso del banco central porque ofrecerán refugio cuando alguien quiera transferir su dinero desde una cuenta bancaria tradicional a otra bajo el paraguas del banco central (el BCE en este caso). «Lo que puede ser tan bueno como peligroso: la competencia con los bancos, la desintermediación que rompería el equilibrio entre depósitos y préstamos, y la volatilidad potencial en los balances generales difíciles de administrar. En casos extremos, las CBDC pueden llevar a repensar el sistema financiero global. ”, explica.

Para evitar que el dinero de los depósitos bancarios se convierta en euros digitales, Fabio Panetta, miembro del comité ejecutivo del banco central, sugirió establecer un límite de unos 3.000 euros digitales que cualquiera puede tener, o que tipos de interés profundamente negativos. Por encima de este nivel. para desalentar grandes acumulaciones de moneda digital en casos, por ejemplo, de crisis bancarias. Pero parece claro que los euros digitales podrían depositarse en el BCE. Algo que aún no se ha decidido, pero que refleja la Informe sobre un euro digital, publicado en octubre de 2020 y en el que resume la visión del Eurosistema de una moneda digital de la UE, que sería un pasivo del BCE, en formato digital, como complemento de la liquidez y los depósitos corrientes y para su uso en pagos minoristas.

Algo que la Asociación Española de Bancos (AEB) no tiene tan claro. Su portavoz, José Luis Martínez Campuzano, explica: «En principio, será una herramienta complementaria al efectivo y al dinero corriente bancario, para que el sector privado pueda, a partir de ella, ofrecer nuevas propuestas de valor». Y añade: “El acceso a la moneda se realizaría a través de entidades supervisadas, como medio de pago accesible en toda la eurozona. Para el BCE, la estabilidad financiera es una prioridad, lo que implica garantizar la intermediación y financiación del sector bancario y la transmisión de la política monetaria ”, concluye.

Así, la Federación Bancaria Europea (FFE) que preside la española Ana Botín pidió recientemente por carta poder «colaborar estrechamente» en esta fase de la investigación puesta en marcha por el BCE y manifestó su preocupación por el profundo cambio que podría representar la nueva moneda. para sus negocios. . Una preocupación compartida por Thibault Gobert, ejecutivo de ventas de Spectrum Markets: «Un enfoque centralizado basado en cuentas proporcionadas directamente a clientes minoristas por el Eurosistema no sería inteligente, ya que interrumpiría significativamente las actividades de los bancos comerciales», concluye.

anonimato

Otra de las incógnitas que plantea el euro digital es si será anónimo o no, teniendo en cuenta que actualmente es efectivo. Roberto Scholtes Ruiz, director estratégico de UBS en España, ve un futuro prometedor para las CBDC, que eventualmente dominarán las transacciones financieras y económicas. Pero se pregunta si la información acumulada de blockchain (folleto a prueba de manipulaciones) será anónimo o podrá ser utilizado por las autoridades fiscales o judiciales. Y esta decisión es clave para competir con otras monedas electrónicas como stablecoin (monedas diseñadas para operar con menos fluctuaciones) y criptomonedas volátiles.

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Para Scholtes, «a menos que el euro digital tenga grandes desventajas de privacidad, el tipo de criptomoneda más directamente amenazado será el stablecoin, mientras que algunos de ellos a precios flotantes podrían conservar cierta relevancia como activos especulativos y ocultamiento de fondos ”. Un tema que preocupa mucho en esta etapa de la investigación del BCE para no transformar el euro digital en un financiador de actividades ilícitas ni ocultar riquezas.

Las últimas dudas sobre el euro digital apuntan al inversor y si esta moneda tendrá tipos de interés diferentes a los del euro normal. Raúl López, gerente de Coinmotion España, no cree que el euro digital se convierta en un producto de inversión, más bien debería verse como una evolución de los medios de pago actuales en Europa.