Cómo varían la inflación y las tasas de interés en todo el mundo

Desde Melbourne hasta Manchester y Miami, las personas luchan bajo el peso de los fuertes aumentos de precios de las cosas que compran todos los días.

El peor repunte de la inflación que han visto muchas economías avanzadas en décadas pone de relieve las fuerzas mundiales que impulsan al alza los precios, es decir, las interrupciones provocadas por la pandemia del coronavirus.

Hay mucho en juego para los responsables políticos de todo el mundo, que se enfrentan a problemas similares. En un intento por controlar la inflación, los banqueros centrales aumentaron rápidamente las tasas de interés, tratando de desacelerar sus economías con la esperanza de enfriar los precios.

Si no logran controlar la inflación, podría conducir a un período desestabilizador de precios altísimos. Una inflación más alta y menos predecible pesaría sobre las familias y las empresas y dificultaría la planificación del futuro.

Pero si los formuladores de políticas económicas reaccionan de manera demasiado agresiva, y de repente, podría frenar el crecimiento económico mundial en un grado doloroso. Esto podría aumentar el riesgo de una gran recesión que cerraría negocios y dejaría a la gente sin trabajo. Dado el costo potencial, los formuladores de políticas no quieren exagerar, dañando sus economías más de lo necesario para reducir la inflación.

Muchos bancos centrales abordan estas compensaciones de la misma manera: se enfocan en combatir la inflación obstinadamente alta. Los funcionarios temen que si dejan que la inflación persista durante demasiado tiempo, echará raíces y resultará aún más difícil de erradicar.

Los líderes de los principales bancos centrales de América del Norte, Europa y otros lugares han dicho recientemente que planean seguir aumentando las tasas a medida que la inflación se desacelera, pero se mantiene muy por encima de sus tasas objetivo habituales, que a menudo rondan el 2%.

Los funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. elevaron su tasa clave a poco más del 5 % desde casi cero en marzo de 2022, y planean aumentarla dos veces más en 2023, a poco más del 5,5 %. Los encargados de formular políticas en el Banco Central Europeo, que establece la política para los 20 países que usan el euro, también planean seguir aumentando las tasas, que alcanzaron su nivel más alto desde 2001. El Banco de Inglaterra sorprendió recientemente a los inversores aumentando las tasas más de lo esperado con su 13° aumento consecutivo.

La inflación aumentó significativamente en los Estados Unidos en 2021, pero cayó más rápido que en muchas partes de Europa. Esto se debe en parte a que Europa está más expuesta a los efectos de la invasión rusa de Ucrania, que ha hecho subir considerablemente los precios de los alimentos y la energía.

Pero excluyendo estos precios volátiles, la llamada inflación subyacente parece obstinada en muchos países. Esto subraya el problema común que enfrentan los formuladores de políticas: los lentos precios de los servicios están aumentando mucho más rápido que antes de la pandemia.

Los precios de los servicios intensivos en mano de obra, como la atención médica y la educación, tienden a seguir los aumentos salariales y la fortaleza de la economía en general. En resumen, estos son el tipo de aumentos de precios a los que los bancos centrales pueden reaccionar elevando las tasas para frenar el endeudamiento, controlar el gasto y, en última instancia, congelar la economía.

En una reunión reciente de banqueros centrales, el presidente de la Fed, Jerome H. Powell, dijo que para la inflación en el sector de servicios, como hoteles, restaurantes y bancos, «todavía no estamos viendo mucho progreso».

Fuentes de gráficos: FactSet (tasas de política); Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (tasa de inflación).

El mapa incluye miembros de la OCDE y algunas de las principales economías. Los gráficos de líneas muestran las tasas objetivo de política del banco central más recientes y los cambios año tras año en los índices de precios al consumidor compilados por la OCDE en mayo. Para Australia, el cambio en los precios al consumidor se refiere al primer trimestre del año.

Eshe Nelson informe aportado.